मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है

1946, 1974, 1975, 1979, और 1980 में जब अमेरिका में मुद्रास्फीति ऊंची थी तो इंटरनेशनल जर्नल ऑफ रिसर्च इन मैनेजमेंट एंड टेक्नोलॉजी पेपर के मुताबिक डाउ द्वारा मापे गये स्टॉक पर औसत वास्तविक लाभ -12.33% था जबकि सोने पर 130.4% था।

भारत में निवेश के ins और बहिष्कार

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निवेश पर मुद्रास्फीति का प्रभाव

हिंदी

मुद्रास्फीति की दर आपके पैसे के मूल्य को कम कर देती है ; यह कुछ माल का पीछा करते हुए बहुत ज्यादा पैसे की घटना है। चूंकि अर्थव्यवस्था में उत्पादों और सेवाओं की कीमतें बढ़ती हैं , इसलिए यह उपभोक्ताओं की खरीदने शक्ति को कम कर देता है। दूसरे शब्दों में , मुद्रास्फीति के कारण जो कुछ आप रुपये में खरीद सकते हैं , उनकी संख्या 100 साल पहले अब आपको बहुत कम लगेगी। यह आपकी बचत पर भी खेलता है। जब हम भविष्य के लिए बचाते हैं , तो हम मुख्य रूप से चाहते हैं कि लंबे समय में अधिक व्यय योग्य आय या क्रय शक्ति हो। लेकिन अगर हमारे निवेश मुद्रास्फीति समायोजित नहीं हैं , तो मुद्रास्फीति हमारी बचत खा सकती है। हमें लगता है कि प्रतिफल भविष्य में माल की कीमत के साथ तालमेल नहीं रखते हैं।

मुद्रास्फीति निवेश को कैसे प्रभावित करती है?

निवेश पर मुद्रास्फीति का प्रभाव दो आयामी है। एक , यह आपकी बचत खाती है , और दूसरा , मुद्रास्फीति निवेश पर आपके वास्तविक प्रतिफल को कम कर देता है अगर प्रतिफल मूल्य वृद्धि के लिए समायोजित नहीं किया जाता है।

उदाहरण के लिए , यदि कोई निवेश आपको 2 प्रतिशत प्रतिफल देता है और आपका निवेश परिपक्व होने पर मुद्रास्फीति की दर 3 प्रतिशत होती है। आपका लाभ नकारात्मक (-1 प्रतिशत ) होगा , जिससे मुद्रास्फीति की लागत को ध्यान में रखा जाएगा।

कई जोखिम – विपरीत निवेशक निश्चित आय उपकरणों की सुरक्षा पसंद करते हैं। ऐसी संपत्ति आपको लंबे समय में आय का स्थिर प्रवाह देती है और अस्थिरता से तुलनात्मक रूप से कम प्रभावित होती है। लेकिन मुद्रास्फीति , हालांकि , निश्चित आय वाले निवेश मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है पर प्रतिफल को प्रभावित कर सकती है। इसका कारण यह है कि ; परिपक्वता पर आप जो ब्याज प्राप्त करने जा रहे हैं , वह तय है , जबकि माल या मुद्रास्फीति की कीमतें प्रतिफल की दर से बहुत अधिक हो सकती हैं। दूसरे शब्दों में , आपका असली प्रतिफल परिपक्वता पर साधन द्वारा की पेशकश ब्याज की दर से कम होगा। न केवल ब्याज भुगतान , मुद्रास्फीति आपके द्वारा निश्चित आय में निवेश किए गए के वास्तविक मूल्य को भी कम कर देती है। उदाहरण के लिए , आपने 100 रुपये के अंकित मूल्य के लिए पांच साल का सरकारी बांड खरीदा है। 3 प्रतिशत की मुद्रास्फीति दर पर बॉन्ड परिपक्व होने पर मूल राशि 83 रुपये हो जाएगी।

नाममात्र ब्याज दर और वास्तविक ब्याज दर

बांड और डिबेंचर्स , वार्षिकी , राजकोष बिल या वाणिज्यिक कागजात जैसे किसी भी निश्चित आय वाले निवेश के लिए , मामूली ब्याज दर और वास्तविक ब्याज दर है। नाममात्र ब्याज दर बाजारों की मुद्रास्फीति उम्मीद को इंगित करता है। नाममात्र ब्याज दरों में वृद्धि एक उम्मीद है कि मुद्रास्फीति आगे बढ़ने की संभावना है। नाममात्र ब्याज दरें गिरने का मतलब है कि माल और सेवाओं की कीमतों में गिरावट की संभावना है।

नाममात्र ब्याज दर सकल ब्याज दर है जिसे आप मूल्य वृद्धि या मुद्रास्फीति के समायोजन के बिना प्राप्त करेंगे। नाममात्र ब्याज दर आपको अपने वास्तविक रिटर्न के बारे में कुछ भी नहीं बताती है। दूसरे शब्दों में , यह ब्याज की दर है जो आपको प्राप्त होगा यदि मुद्रास्फीति शून्य प्रतिशत थी।

वास्तविक ब्याज दर मुद्रास्फीति की दर कम नाममात्र ब्याज दर है। यह उस पैसे की वास्तविक क्रय शक्ति को दर्शाता है जिसे आप परिपक्वता पर प्राप्त करने जा रहे हैं।

मुद्रास्फीति आपके निवेश पोर्टफोलियो के लिए उपयुक्त हो सकती है?

मुद्रास्फीति की दर कुछ परिसंपत्ति वर्गों के लिए एक दोधारी तलवार है। हां , कुछ परिसंपत्ति वर्ग मुद्रास्फीति से लाभ उठा सकते हैं क्योंकि मुद्रास्फीति चढ़ते समय परिसंपत्ति की कीमतें भी बढ़ जाती हैं। लेकिन अर्थव्यवस्था में अति मुद्रास्फीति एक संकेत है कि अर्थव्यवस्था अति ताप कर रही है। यह चिंतनशील सकता है क्योंकि यह उपभोक्ता मांग को प्रभावित करेगा। उपभोक्ता मांग को कम करना और खर्च करना कंपनी की कमाई के पूर्वानुमान में कारक होगा , जो उनके शेयर मूल्य को प्रभावित करेगा।

– जब मुद्रास्फीति अधिक होती है , तो शेयर निवेश को अनुकूल निवेश विकल्प के रूप में देखा जाता है। इसका कारण यह है व्यापक मूल्य वृद्धि का मतलब है कि कंपनियां अपने माल की कीमतों में वृद्धि करेंगी। उच्च दरें बेहतर कमाई की क्षमता को दर्शा सकती हैं , खासकर यदि किसी उत्पाद की मांग अनैतिक है। लेकिन , ऊपर दिए गए कारणों के लिए , कम उपभोक्ता मांग और कम कमाई पूर्वानुमान – मुद्रास्फीति अल्पावधि में शेयर की कीमतों को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है।

– वस्तु कीमतें भी मुद्रास्फीति के साथ वृद्धि , विशेष रूप से वस्तु डेरिवेटिव

मुद्रास्फीति के खिलाफ अपने पोर्टफोलियो की रक्षा

आज , कई निवेश विकल्प उपलब्ध हैं जो आपको मुद्रास्फीति से समायोजित प्रतिफल देते हैं।

— मुद्रास्फीति अनुक्रमित प्रतिभूतियां : प्रतिभूतियों के प्रकार ज्यादातर कंपनियों और सरकार द्वारा जारी बांड हैं। इन बांडों के लिए मूल राशि मुद्रास्फीति से अनुक्रमित है। ये उत्पाद आपको मुद्रास्फीति की दर से अधिक देता है। मुद्रास्फीति अनुक्रमित उत्पाद मुद्रास्फीति के प्रभाव से आपके प्रतिफल की रक्षा करते हैं।

— चल ब्याज दर उत्पाद : इन उत्पादों में , कूपन भुगतान की दर बदलती ब्याज दरों के साथ बढ़ जाती है या गिर जाती है। केंद्रीय बैंक आमतौर पर उधार दरों में वृद्धि या कसने से मुद्रास्फीति को वश में करने के लिए एक उपकरण के रूप में ब्याज दर का उपयोग करता है। ब्याज दरों में बांड की कीमतों के लिए व्युत्क्रम आनुपातिक हैं। जब ब्याज दरों में वृद्धि होती है , बांड की कीमतें गिर जाती हैं और इसके विपरीत।

— मुद्रास्फीति के खिलाफ कुछ वस्तु कीमतें भी अच्छा बचाव हैं क्योंकि ये कीमतें मुद्रास्फीति के साथ बढ़ती हैं।

— कुछ विशेषज्ञ इक्विटी आय फंड में निवेश करने का भी सुझाव देते हैं। ये फंड कंपनियों में निवेश करते हैं जो आपको लाभांश के रूप में आय देते हैं

निष्कर्ष:

यदि आपकी निवेश रणनीति निवेश पर मुद्रास्फीति के प्रभाव को ध्यान में नहीं रखती है , तो महंगी प्रतिभूतियां आपके प्रतिफल को सकती हैं। दूसरे शब्दों में , भविष्य के लिए जो पैसा आप बचाते हैं वह माल और सेवाओं की बढ़ती कीमत को हराने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है। लेकिन इसके चारों ओर तरीके हैं। मुद्रास्फीति अनुक्रमित उत्पाद हैं जो आपको समायोजित प्रतिफल देते हैं , जहां वास्तविक पैदावार मुद्रास्फीति दर से अधिक होती है। इसके अलावा , ऐसी परिसंपत्तियां हैं जिनकी कीमतें मुद्रास्फीति के साथ चलती हैं , और इसलिए व्यापक मूल्य वृद्धि होने पर उनकी पैदावार अधिक होती है।

क्या मुद्रा स्फीति हमेशा ही अर्थव्यवस्था के लिए ख़राब होती है?

मुद्रा स्फीति का मतलब बाजार में वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में लगातार वृद्धि से होता हैं. मुद्रा स्फीति की स्थिति में मुद्रा की कीमत कम हो जाती है क्योंकि उपभोक्ताओं को बाजार में वस्तुएं खरीदने के लिए अधिक कीमत चुकानी पड़ती है. ऐसी स्थिति में यह सवाल उठता है कि क्या मुद्रा स्फीति सभी लोगों और अर्थव्यवस्था के लिए लाभकारी है या नही?

Inflation Meaning

मुद्रा स्फीति की परिभाषा(Definition of Inflation):
मुद्रा स्फीति का मतलब बाजार में वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में लगातार वृद्धि से होता हैं. मुद्रा स्फीति की स्थिति में मुद्रा की कीमत कम हो जाती है क्योंकि उपभोक्ताओं को बाजार में वस्तुएं खरीदने के लिए अधिक कीमत चुकानी पड़ती है.
अर्थात
‘मुद्रा स्फीति; बाजार की एक ऐसी दशा होती है जिसमे उपभोक्ता “झोला भरकर” रुपया बाजार ले जाता है और हाथ में सब्जियां लेकर आता है’.
मुद्रा स्फीति का अर्थव्यवस्था पर प्रभाव
विभिन्न वर्षों के आंकड़ों का अध्ययन करने के बाद यह बात सामने आई है कि कम और नियंत्रित मुद्रा स्फीति; उद्यमियों को अधिक निवेश के लिए प्रेरित करती है क्योंकि वस्तुएं और सेवाएँ महँगी होने के कारण उन्हें लागत की तुलना में अधिक कीमत मिलती है.
लेकिन यदि उद्यमियों ने इस लाभ को दुबारा निवेश नही किया और विलासिता की वस्तुओं पर खर्च कर दिया तो इकॉनमी को फायदा नही होगा; क्योंकि नए निवेश के आभाव में नए रोजगारों का सृजन नही होगा; इस कारण संसाधनों का सदुपयोग नही होगा.
मुद्रा स्फीति के नकारात्मक प्रभाव:
चूंकि मुद्रा स्फीति के कारण लोगों की वास्तविक आय कम हो जाती है जिसके कारण उनकी बचत में कमी आती है, निवेश कम होता है जिसके कारण उत्पादन कम हो जाता है जो कि आगे निर्यात को कम करता है और भुगतान संतुलन विपरीत हो जाता है. इस प्रकार अधिक मुद्रा स्फीति के कारण पूरी अर्थव्यवस्था नकारात्मक रूप से प्रभावित होती है.
समाज के कमजोर वर्ग क्या प्रभाव पड़ता है?
समाज का ऐसा वर्ग जो कि स्थिर आय प्राप्त करता है जैसे दिहाड़ी मजदूर,पेंशनभोगी, वेतनभोगी इत्यादि के लिए मुद्रा स्फीति नुकसान दायक होती है क्योंकि मुद्रा की वास्तविक कीमत में कमी होने के कारण उनकी क्रय शक्ति में कमी आती है. जैसे जिस 100 रुपये की मदद से ये लोग पहले 3 किलो प्याज खरीद लेते थे अब मुद्रा स्फीति के बाद 1 या 2 किलो ही खरीद पाएंगे.
मुद्रास्फीति का विभिन्न लोगों का प्रभाव:

मुद्रास्फीति क्या है?

सरल शब्दों में कहें तो, एक निश्चित अवधि में मूल्यों की उपलब्ध मुद्रा के सापेक्ष वृद्धि मुद्रा स्फीति या महंगाई कहलाती है| सम्बंधित रूप में कहें तो, पहले की तुलना में रूपए की क्रय क्षमता आज बहुत कम है|

एक उदाहरण के ज़रिये आइये इसे बेहतर समझें| मान लीजिये आज एक प्लेट छोले मसाला आप Rs.100/- में खरीदते हैं| सालाना मुद्रास्फीति अगर 10% मानकर चलें, यही छोले अगले साल आप Rs.110/- में खरीद पायेंगे| आपकी आमदनी अगर तुलनात्मक रूप से कम से कम इतनी भी नहीं बढ़ती है, आप इसे या इस प्रकार की अन्य वस्तुओं को खरीदने की स्थिति में नहीं होंगे, है न?

मुद्रास्फीति निवेशकों को इस बात से सामना कराती है कि उनके वर्तमान जीवन स्तर को कायम रखने के लिए उनके निवेशों का प्रतिफल दर क्या होना चाहिए| उदाहरण स्वरुप, किसी निवेश में अगर प्रतिफल 4% रहा और मुद्रास्फीति 5% रही, वास्तविक निवेश प्रतिफल -1% माना जाएगा (5%-4%)

म्यूच्यूअल फंड्स आपको ऐसे विकल्प प्रदान करते हैं, जिनमें महंगाई को मात कर प्रतिफल देने की क्षमता है! उपयुक्त म्यूच्यूअल फंड्स में निवेश करने से लम्बी अवधि में क्रय शक्ति को सुरक्षित करना मुम्किन है.

सोना मुद्रास्फीति के खिलाफ एक बचाव क्यों माना जाता है?

मुद्रास्फीति के 5% होने पर, बैंक डिपोसिट में रखा पैसा जो आपको 7-8% रिटर्न देता है वास्तव में आपको कोई रिटर्न नहीं दे रहा होता है। एक स्मार्ट निवेशक के रूप में, आप उन उत्पादों पर विचार कर सकते हैं जो मुद्रास्फीति के बराबर या उससे ज्यादा रिटर्न देते हैं। आप अपने पोर्टफोलियो में मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियां जोड़ सकते हैं। ये परिसंपत्तियां मुद्रास्फीति के साथ मिलकर चलती हैं और आपके निवेश की रक्षा करती हैं।

सोना: मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव?

मुद्रास्फीति के दौरान, निवेशकों को डर लगता है कि इक्विटी ऋण प्रतिभूतियां महंगी हो सकती हैं और वे अपेक्षाकृत कम प्रदर्शन कर सकती हैं। दूसरी ओर सोने ने, उच्च मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान ऐतिहासिक रूप से अच्छा प्रदर्शन किया है।

1946, 1974, 1975, 1979, और 1980 में जब अमेरिका में मुद्रास्फीति ऊंची थी तो इंटरनेशनल जर्नल ऑफ रिसर्च इन मैनेजमेंट एंड टेक्नोलॉजी पेपर के मुताबिक डाउ द्वारा मापे गये स्टॉक पर औसत वास्तविक लाभ -12.33% था जबकि सोने पर 130.4% था।

इसका एक कारण यह है कि एक ऊंची मुद्रास्फीति के रुझान के कारण सोने की मांग बढ़ने की संभावना बढ़ जाती है क्योंकि मुद्रास्फीति बांड और अन्य निश्चित आय वाली मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है संपत्तियों को दीर्घकालिक निवेशकों के लिए कम आकर्षक बनाती है।

सोने की सीमित आपूर्ति और कई संस्कृतियों में इसके आंतरिक मूल्य के कारण मुद्रास्फीति के बावजूद सोना बेहतर प्रदर्शन करता है। बाजार में अनिश्चितता से बचने के लिये लोग सोने में निवेश करते हैं। यह मांग कीमतों को अधिक बनाये रखती है। विश्व की अर्थव्यवस्था और डॉलर के मूल्य सोने की विपरीत दिशा में आगे बढ़ते हैं। सोने में निवेश निवेशक की क्रय शक्ति को वर्तमान से भविष्‍य की ओर खिसका देता है।

सोना मुद्रास्फीति के जोखिम को कम कर देता है क्‍योंकि आम तौर पर इसकी कीमत में बढ़ोतरी मुद्रास्फीति की दर से अधिक होती है। ऐसा आंशिक रूप से इसलिये होता है क्योंकि सोना एक वस्तु है ना कि कागज़ी परिसंपत्ति जैसे कि कोई सरकारी बांड। जैसे-जैसे मुद्रास्फीति तेज़ी से बढ़ती है, कागज़ी परिसंपत्तियों के मूल्य के उनके आंतरिक मूल्य के बराबर हो जाने का डर बढ़ जाता है।